Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за первый квартал 2021 года
Москва, Россия — 20 мая 2021 года — Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2021 года.
Ключевые финансовые показатели первого квартала:
• Выручка увеличилась на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 33,3 млрд рублей.
• Валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей.
• Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 8,6% в годовом сопоставлении до 4,6 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась на 280 базисных пунктов до 13,7%.
• Чистая прибыль Группы составила 6,5 млрд рублей против 3,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** выросла на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей годом ранее.
Основные корпоративные события за первый квартал
• 15 февраля Группа достигла предварительной договоренности о покупке у финской Группы Atria мясоперерабатывающего предприятия ООО «Пит-Продукт» (бренд Pit Product). Сделка позволяет «Черкизово» увеличить долю на рынке колбасных изделий в Северо-Западном федеральном округе - одном из ключевых для компании регионов. Сделка была закрыта 30 апреля, и результаты приобретенного актива будут отражаться в сегменте Мясопереработка.
• 3 марта Компания объявила о запуске продаж нового продукта - мясных снеков под растущим брендом «Черкизово Premium». Данная категория продукции становится все более востребованной у российских потребителей, демонстрируя двузначный рост.
• 25 марта Общее собрание акционеров утвердило выплату дивидендов в размере 134,00 рублей на акцию в дополнение к промежуточным дивидендам в размере 48,79 рубля на акцию, объявленным в августе 2020 года.
Основные корпоративные события после отчетного периода
22 апреля на внеочередном Собрании Акционеров был изменен количественный состав Совета директоров с 7 до 9, а также выбраны новые члены Совета директоров – Эмин Маммадов, который в настоящий момент занимает должность заместителя Генерального директора Группы, и Эллиот Джонс, который вернулся в состав Совета директоров после годового перерыва.
Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:
«Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли. Увеличение данных показателей было обусловлено повышением средней цены реализации продукции во всех сегментах нашего бизнеса, что в свою очередь связано с дальнейшим расширением продаж продуктов с высокой добавленной стоимостью. Особенно это было заметно в сегменте «Курица», на который приходится более 70% продаж Группы. Объемы реализации продукции под нашим флагманским брендом «Петелинка» остаются стабильными, продажи другого нашего бренда – «Куриное царство» - демонстрируют рост.
Положительное влияние на финансовые результаты компании в первом квартале оказало также восстановление трафика в канале фудсервис после снятия ограничений на посещение заведений общественного питания, введенных в связи с распространением коронавирусной инфекции, а также дополнительные поставки продукции с недавно приобретенного актива в Ефремово, Тульская область. Мы считаем, что в последующие месяцы продажи в этом канале вернутся на уровень, который был до начала пандемии, а в будущем продолжат свой рост, оставаясь одним из основных источников увеличения выручки Группы в будущем.
В первом квартале у компании снизился показатель EBITDA, что было обусловлено в первую очередь результатами в сегментах «Свинина» и «Мясопереработка». Негативное влияние на показатель оказал рост себестоимости производства, который начался в середине 2020 года, а в январе-марте 2021 года принял системный характер. В частности, мы видим продолжающийся рост стоимости масличных культур, в первую очередь соевого шрота.
Общее увеличение себестоимости было частично компенсировано мерами поддержки правительства: в частности, установление экспортной пошлины на зерновые позволило снизить их стоимость в первом квартале. Однако совокупное удорожание других компонентов, включая упаковку и витамины, в дальнейшем, по нашему мнению, продолжит оказывать давление на рост издержек, что может вынудить отрасль поднять отпускные цены. Используя преимущества вертикально-интегрированной модели бизнеса, Группа «Черкизово» в течение первого квартала стремилась сдерживать цены на свою продукцию. Компания по-прежнему пытается соблюдать оптимальный баланс, позволяющий в текущих непростых макроэкономических условиях сохранять приемлемый уровень рентабельности без ущерба интересам потребителей».
Финансовые показатели
Выручка
По итогам первого квартала 2021 года выручка Группы увеличилась на 10,4% в годовом сопоставлении и составила 33,3 млрд рублей против 30,2 млрд рублей годом ранее. Рост выручки обусловлен ростом цен на продукцию различных сегментов Компании, особенно в крупнейшем сегменте Курица. Мы поступательно наращивали продажи своей брендированной продукции на российском рынке; начали восстанавливаться продажи в сфере общественного питания.
Валовая прибыль
В первом квартале 2021 года валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей по сравнению с 8,4 млрд рублей годом ранее. Рентабельность валовой прибыли увеличилась до 32,9% против 28,0% за аналогичный период прошлого года.
Операционные расходы
Операционные расходы снизились на 5,8% в годовом сопоставлении и составили 3,8 млрд рублей по сравнению с 4,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года за счет реализации мер по сокращению расходов по всей Компании. Доля операционных расходов в выручке сократилась до 11,4% против 13,4% годом ранее.
Скорректированная операционная прибыль
Скорректированная операционная прибыль снизилась на 17,5% до 2,4 млрд рублей по сравнению с 2,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Скорректированная операционная прибыль не включает чистое изменение справедливой стоимости биологических активов сегментов Группы (на 4,7 млрд рублей) и совместных предприятий (со значением в размере 1 млн рублей).
Скорректированный показатель EBITDA
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 8,6% в годовом сопоставлении и составил 4,6 млрд рублей. Рост выручки был нивелирован ростом расходов в различных сегментах ввиду увеличения затрат на корма и роста по большинству составляющих расходов в целом. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA уменьшилась до 13,7% против 16,6% годом ранее (на 280 базисных пунктов).
Процентные расходы
Чистые процентные расходы за первый квартал 2021 года снизились до 0,8 млрд рублей по сравнению с 1,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
Чистая прибыль
Чистая прибыль Группы за первый квартал 2021 года увеличилась на 117,8% в годовом сопоставлении и составила 6,5 млрд рублей против 3,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Рентабельность чистой прибыли выросла до 19,7% по сравнению с 10,0% годом ранее.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность скорректированной чистой прибыли достигла 5,5% по сравнению с 4,2% годом ранее.
Денежный поток
Операционный денежный поток увеличился на 53,3% до 2,1 млрд рублей по сравнению с 1,4 млрд рублей в первом квартале 2020 года в связи со снижением запасов.
Капитальные затраты и долг
В первом квартале 2021 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание выросли на 81,5% в годовом сопоставлении и составили 3,4 млрд рублей. Основной текущий проект Группы — строительство маслоэкстракционного завода.
По состоянию на 31 марта 2021 года чистый долг**** был на уровне 65,5 млрд рублей против 62,2 млрд рублей по итогам первого квартала прошлого года. Общий долг по состоянию на 31 марта 2021 года уменьшился до 73,4 млрд рублей по сравнению с 73,6 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец первого квартала 2021 года долгосрочная задолженность составляла 42,7 млрд рублей, или 58% долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 31 марта 2021 года составила 5,1%. В первом квартале 2021 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 49% (в первом квартале 2020 года — 25%).
Субсидии
Общий размер полученных государственных субсидий в денежной форме на компенсацию процентных расходов был на уровне 29 млн рублей, что на 76,2% меньше аналогичного показателя прошлого года.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов связано с ростом стоимости птицеводческой продукции и товарных свиней.
Сегменты
Сегмент Курица Совокупный объем продаж в первом квартале 2021 года снизился на 3,1% до 169,2 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 174,7 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила 126,0 руб./кг. Росту выручки способствовало увеличение средней цены реализации за счет роста объемов продаж продукции марки «Куриное царство», а также восстановления продаж в сфере общественного питания. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента увеличилась на 18,1% и достигла 20,9 млрд рублей (в первом квартале 2020 года — 17,7 млрд рублей).
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,9 млрд рублей по сравнению с 0,8 млрд рублей годом ранее.
Валовая прибыль выросла на 17,5% в годовом сопоставлении и составила 6,1 млрд рублей (в первом квартале 2020 года — 5,2 млрд рублей) в результате улучшения ценовой конъюнктуры и увеличения продаж продукции марки «Куриное царство». Отчасти рост был нивелирован увеличением себестоимости. Валовая рентабельность сегмента практически не изменилась и составила 28,5%.
Операционные расходы составили 7,6% от выручки против 10,3% годом ранее. Операционная прибыль выросла на 35,0% до 4,5 млрд рублей против 3,3 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Операционная рентабельность достигла 20,9% по сравнению с 18,3% за аналогичный период прошлого года.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 3,7% в годовом сопоставлении и составил 3,5 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 18,4% до 16,2%.
Сегмент Свинина
Объем продаж сегмента сторонним покупателям за первый квартал 2021 года снизился на 33,4% в годовом сопоставлении и составил 31,9 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 47,9 тыс. тонн). При этом продажи живых свиней сократились до минимальных значений, продажи туш соответственно снизились, а продажи отдельных частей туш увеличились на 15%, составив 8,1 тыс. тонн. Средняя цена реализации живых свиней увеличилась на 29% в годовом сопоставлении и составила 100,7 руб./кг по сравнению с 78,3 руб./кг годом ранее; средняя цена реализации туш увеличилась на 24%, в среднем составив 150,7 руб./кг, а средняя цена реализации отдельных частей туш выросла на 7% до 222,9 руб./кг. Выручка сегмента от внешних клиентов снизилась в годовом сопоставлении на 11,2% до 5,0 млрд рублей против 5,6 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Совокупная выручка сегмента выросла на 3,5% до 7,5 млрд рублей; межсегментная выручка увеличилась на 52,2% в годовом сопоставлении.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 2,3 млрд рублей, тогда как годом ранее было на уровне 0,2 млрд рублей.
Вследствие роста выручки, компенсировавшего рост расходов, и увеличения чистого изменения справедливой стоимости биологических активов валовая прибыль увеличилась на 83,3% и составила 3,9 млрд рублей по сравнению с 2,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Валовая рентабельность сегмента выросла до 52,0% по сравнению с 29,4% годом ранее.
Операционная прибыль составила 3,8 млрд рублей по сравнению с 1,9 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Операционная рентабельность сегмента выросла до 50,9% против 25,8% годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA не изменился и составил 2,2 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA была на уровне 29,1% по сравнению с 30,9% годом ранее.
Сегмент Мясопереработка
Объем продаж сегмента сторонним покупателям за первый квартал 2021 года увеличился на 3,6% в годовом сопоставлении и составил 26,3 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 25,4 тыс. тонн) благодаря расширению сбыта колбас и ветчины под марками «Черкизово» и «Черкизово Premium». Средняя цена реализации увеличилась на 5% в годовом сопоставлении до 199,8 руб./кг (в первом квартале 2020 года — 190,3 руб./кг). Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 8,8% и достигла 5,3 млрд рублей по сравнению с 4,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.
Валовая прибыль сократилась на 64,2% до 0,3 млрд рублей против 0,8 млрд рублей за первый квартал 2020 года вследствие того, что цены на основной компонент, мясо, значительно выросли в годовом сопоставлении. Валовая рентабельность снизилась до 5,2% по сравнению с 15,9% годом ранее.
Операционные расходы увеличились на 15,6% в годовом сопоставлении и составили 18,0% от выручки (в первом квартале 2020 года — 17,0%).
Операционный убыток увеличился с 0,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года до 0,7 млрд рублей.
Скорректированный показатель EBITDA вышел на отрицательное значение в 0,4 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в размере 0,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года.
Результаты совместных и ассоциированных предприятий
Существенные инвестиции Группы в совместные и ассоциированные предприятия включают в себя: 50% акций в СП «Тамбовская индейка», специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденном Компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, а также 75% акций в «Самсон — продукты питания», производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге.
Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от существенных совместных и ассоциированных предприятий имел значение в 95 млн рублей по сравнению с 227 млн рублей годом ранее.
Перспективы развития
Макроэкономическая ситуация в России, начав ухудшаться в 2020 году на фоне распространения COVID-19, по-прежнему вызывает тревогу среди участников продовольственного рынка. Вопреки ожиданиям, стоимость компонентов для производства пищевой продукции, включая масличные культуры, упаковочные изделия и минеральные удобрения, на текущий момент продолжает расти. Это отрицательным образом сказывается на себестоимости, заставляя производителей корректировать цены на продукцию, что может негативно отразиться на потребительском спросе с учетом того, что реальные доходы значительной части населения остаются на низком уровне. В этой связи возрастает значимость государственных программ по адресной социальной поддержке граждан и создания справедливых механизмов регулирования цен на продукты первой необходимости.
Дополнительным негативным фактором в этом году стало решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку, что повысило стоимость кредитов для бизнеса. Тем не менее, это не окажет влияния на реализацию как текущих, так и запланированных в будущем инвестиционных проектов Компании в ряде российских регионов.
В течение 2021 года мы ожидаем восстановления продаж в канале фудсервис до уровня, который был до начала пандемии. Мы продолжаем видеть в этом канале перспективы наращивания выручки Группы. Приобретение в 2020 году в Тульской области предприятия «Компас Фудс», специализирующегося на выпуске продукции для McDonald’s, и запуск линии по производству говяжьих бургеров в Калининградской области позволили Компании подготовиться к дальнейшему росту потребления продуктов питания вне дома.
Еще одним фокусом развития Группы является увеличение доли продукции глубокой переработки. В рамках этой стратегии компания приобрела в 2021 году два современных мясоперерабатывающих предприятия ООО «Пит-продукт» в Ленинградской области. Данная сделка позволит «Черкизово» существенно упрочить позиции в продажах колбасных изделий на крупном рынке Северо-Западного федерального округа. Компания рассматривает M&A как инструмент дальнейшего развития во всех сегментах бизнеса наряду с органическим ростом. Группа также продолжает предпринимать шаги по укреплению своей вертикальной интеграции, примером чему является строительство собственного маслоэкстракционного завода в Липецкой области.
За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь на сайт ПАО «Группа Черкизово» www.cherkizovo.com
О Группе «Черкизово»
Группа «Черкизово» — крупнейший в России производитель мясной продукции. Наша вертикально интегрированная бизнес-модель охватывает все этапы мясного производства. Компания контролирует около 300 тыс. гектаров земли, на которой выращиваются зерновые культуры и соя. «Черкизово» полностью обеспечивает свои потребности в комбикормах за счет собственного производства, владеет птицеводческими и свиноводческими активами, а также убойными заводами и мясоперерабатывающими предприятиями. Продукты под торговыми марками «Петелинка», «Куриное царство» и «Черкизово» предназначены для отечественного потребителя и реализуются через розничные сети по всей стране. Помимо этого, у Группы есть покупатели в сегменте быстрого питания и на экспортных рынках.
К значимым совместным и ассоциированным предприятиям Группы относятся производственный комплекс по выпуску продукции из мяса индейки под маркой «Пава-Пава» (совместное предприятие с Grupo Fuertes, одним из лидеров испанской сельскохозяйственно-продовольственной отрасли) и ассоциированная компания «Самсон — продукты питания», специализирующаяся на переработке свинины.
Акции Группы «Черкизово» торгуются на Московской бирже (MOEX).
Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.
Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.
Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации, не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО, должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.
* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходов, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, бонусов сотрудникам по программе долгосрочного вознаграждения и доли в прибыли (убытке) совместных и ассоциированных предприятий плюс доля в скорректированной EBITDA совместных и ассоциированных предприятий и амортизация основных средств и нематериальных активов в составе баланса непроданного урожая, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности Компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.
** Скорректированная чистая прибыль. Скорректированная чистая прибыль определяется как прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по чистой прибыли определяется как скорректированная чистая прибыль по отношению к выручке (нетто). Скорректированная чистая прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная чистая прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки дивидендных выплат.
*** Скорректированная операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль определяется как операционная прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по операционной прибыли определяется как скорректированная операционная прибыль по отношению к выручке (нетто). Расчет скорректированной операционной прибыли Группы может отличаться от расчета скорректированной операционной прибыли других компаний. Скорректированная операционная прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная операционная прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки операционного бизнеса.
**** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.
***** Эффективная стоимость долга рассчитывается как процентные расходы за последние 12 месяцев деленные на сумму общего долга на конец периода.
Ключевые финансовые показатели первого квартала:
• Выручка увеличилась на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 33,3 млрд рублей.
• Валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей.
• Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 8,6% в годовом сопоставлении до 4,6 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась на 280 базисных пунктов до 13,7%.
• Чистая прибыль Группы составила 6,5 млрд рублей против 3,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** выросла на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей годом ранее.
Основные корпоративные события за первый квартал
• 15 февраля Группа достигла предварительной договоренности о покупке у финской Группы Atria мясоперерабатывающего предприятия ООО «Пит-Продукт» (бренд Pit Product). Сделка позволяет «Черкизово» увеличить долю на рынке колбасных изделий в Северо-Западном федеральном округе - одном из ключевых для компании регионов. Сделка была закрыта 30 апреля, и результаты приобретенного актива будут отражаться в сегменте Мясопереработка.
• 3 марта Компания объявила о запуске продаж нового продукта - мясных снеков под растущим брендом «Черкизово Premium». Данная категория продукции становится все более востребованной у российских потребителей, демонстрируя двузначный рост.
• 25 марта Общее собрание акционеров утвердило выплату дивидендов в размере 134,00 рублей на акцию в дополнение к промежуточным дивидендам в размере 48,79 рубля на акцию, объявленным в августе 2020 года.
Основные корпоративные события после отчетного периода
22 апреля на внеочередном Собрании Акционеров был изменен количественный состав Совета директоров с 7 до 9, а также выбраны новые члены Совета директоров – Эмин Маммадов, который в настоящий момент занимает должность заместителя Генерального директора Группы, и Эллиот Джонс, который вернулся в состав Совета директоров после годового перерыва.
Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:
«Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли. Увеличение данных показателей было обусловлено повышением средней цены реализации продукции во всех сегментах нашего бизнеса, что в свою очередь связано с дальнейшим расширением продаж продуктов с высокой добавленной стоимостью. Особенно это было заметно в сегменте «Курица», на который приходится более 70% продаж Группы. Объемы реализации продукции под нашим флагманским брендом «Петелинка» остаются стабильными, продажи другого нашего бренда – «Куриное царство» - демонстрируют рост.
Положительное влияние на финансовые результаты компании в первом квартале оказало также восстановление трафика в канале фудсервис после снятия ограничений на посещение заведений общественного питания, введенных в связи с распространением коронавирусной инфекции, а также дополнительные поставки продукции с недавно приобретенного актива в Ефремово, Тульская область. Мы считаем, что в последующие месяцы продажи в этом канале вернутся на уровень, который был до начала пандемии, а в будущем продолжат свой рост, оставаясь одним из основных источников увеличения выручки Группы в будущем.
В первом квартале у компании снизился показатель EBITDA, что было обусловлено в первую очередь результатами в сегментах «Свинина» и «Мясопереработка». Негативное влияние на показатель оказал рост себестоимости производства, который начался в середине 2020 года, а в январе-марте 2021 года принял системный характер. В частности, мы видим продолжающийся рост стоимости масличных культур, в первую очередь соевого шрота.
Общее увеличение себестоимости было частично компенсировано мерами поддержки правительства: в частности, установление экспортной пошлины на зерновые позволило снизить их стоимость в первом квартале. Однако совокупное удорожание других компонентов, включая упаковку и витамины, в дальнейшем, по нашему мнению, продолжит оказывать давление на рост издержек, что может вынудить отрасль поднять отпускные цены. Используя преимущества вертикально-интегрированной модели бизнеса, Группа «Черкизово» в течение первого квартала стремилась сдерживать цены на свою продукцию. Компания по-прежнему пытается соблюдать оптимальный баланс, позволяющий в текущих непростых макроэкономических условиях сохранять приемлемый уровень рентабельности без ущерба интересам потребителей».
Финансовые показатели
Выручка
По итогам первого квартала 2021 года выручка Группы увеличилась на 10,4% в годовом сопоставлении и составила 33,3 млрд рублей против 30,2 млрд рублей годом ранее. Рост выручки обусловлен ростом цен на продукцию различных сегментов Компании, особенно в крупнейшем сегменте Курица. Мы поступательно наращивали продажи своей брендированной продукции на российском рынке; начали восстанавливаться продажи в сфере общественного питания.
Валовая прибыль
В первом квартале 2021 года валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей по сравнению с 8,4 млрд рублей годом ранее. Рентабельность валовой прибыли увеличилась до 32,9% против 28,0% за аналогичный период прошлого года.
Операционные расходы
Операционные расходы снизились на 5,8% в годовом сопоставлении и составили 3,8 млрд рублей по сравнению с 4,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года за счет реализации мер по сокращению расходов по всей Компании. Доля операционных расходов в выручке сократилась до 11,4% против 13,4% годом ранее.
Скорректированная операционная прибыль
Скорректированная операционная прибыль снизилась на 17,5% до 2,4 млрд рублей по сравнению с 2,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Скорректированная операционная прибыль не включает чистое изменение справедливой стоимости биологических активов сегментов Группы (на 4,7 млрд рублей) и совместных предприятий (со значением в размере 1 млн рублей).
Скорректированный показатель EBITDA
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 8,6% в годовом сопоставлении и составил 4,6 млрд рублей. Рост выручки был нивелирован ростом расходов в различных сегментах ввиду увеличения затрат на корма и роста по большинству составляющих расходов в целом. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA уменьшилась до 13,7% против 16,6% годом ранее (на 280 базисных пунктов).
Процентные расходы
Чистые процентные расходы за первый квартал 2021 года снизились до 0,8 млрд рублей по сравнению с 1,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
Чистая прибыль
Чистая прибыль Группы за первый квартал 2021 года увеличилась на 117,8% в годовом сопоставлении и составила 6,5 млрд рублей против 3,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Рентабельность чистой прибыли выросла до 19,7% по сравнению с 10,0% годом ранее.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность скорректированной чистой прибыли достигла 5,5% по сравнению с 4,2% годом ранее.
Денежный поток
Операционный денежный поток увеличился на 53,3% до 2,1 млрд рублей по сравнению с 1,4 млрд рублей в первом квартале 2020 года в связи со снижением запасов.
Капитальные затраты и долг
В первом квартале 2021 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание выросли на 81,5% в годовом сопоставлении и составили 3,4 млрд рублей. Основной текущий проект Группы — строительство маслоэкстракционного завода.
По состоянию на 31 марта 2021 года чистый долг**** был на уровне 65,5 млрд рублей против 62,2 млрд рублей по итогам первого квартала прошлого года. Общий долг по состоянию на 31 марта 2021 года уменьшился до 73,4 млрд рублей по сравнению с 73,6 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец первого квартала 2021 года долгосрочная задолженность составляла 42,7 млрд рублей, или 58% долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 31 марта 2021 года составила 5,1%. В первом квартале 2021 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 49% (в первом квартале 2020 года — 25%).
Субсидии
Общий размер полученных государственных субсидий в денежной форме на компенсацию процентных расходов был на уровне 29 млн рублей, что на 76,2% меньше аналогичного показателя прошлого года.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов связано с ростом стоимости птицеводческой продукции и товарных свиней.
Сегменты
Сегмент Курица Совокупный объем продаж в первом квартале 2021 года снизился на 3,1% до 169,2 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 174,7 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила 126,0 руб./кг. Росту выручки способствовало увеличение средней цены реализации за счет роста объемов продаж продукции марки «Куриное царство», а также восстановления продаж в сфере общественного питания. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента увеличилась на 18,1% и достигла 20,9 млрд рублей (в первом квартале 2020 года — 17,7 млрд рублей).
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,9 млрд рублей по сравнению с 0,8 млрд рублей годом ранее.
Валовая прибыль выросла на 17,5% в годовом сопоставлении и составила 6,1 млрд рублей (в первом квартале 2020 года — 5,2 млрд рублей) в результате улучшения ценовой конъюнктуры и увеличения продаж продукции марки «Куриное царство». Отчасти рост был нивелирован увеличением себестоимости. Валовая рентабельность сегмента практически не изменилась и составила 28,5%.
Операционные расходы составили 7,6% от выручки против 10,3% годом ранее. Операционная прибыль выросла на 35,0% до 4,5 млрд рублей против 3,3 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Операционная рентабельность достигла 20,9% по сравнению с 18,3% за аналогичный период прошлого года.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 3,7% в годовом сопоставлении и составил 3,5 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 18,4% до 16,2%.
Сегмент Свинина
Объем продаж сегмента сторонним покупателям за первый квартал 2021 года снизился на 33,4% в годовом сопоставлении и составил 31,9 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 47,9 тыс. тонн). При этом продажи живых свиней сократились до минимальных значений, продажи туш соответственно снизились, а продажи отдельных частей туш увеличились на 15%, составив 8,1 тыс. тонн. Средняя цена реализации живых свиней увеличилась на 29% в годовом сопоставлении и составила 100,7 руб./кг по сравнению с 78,3 руб./кг годом ранее; средняя цена реализации туш увеличилась на 24%, в среднем составив 150,7 руб./кг, а средняя цена реализации отдельных частей туш выросла на 7% до 222,9 руб./кг. Выручка сегмента от внешних клиентов снизилась в годовом сопоставлении на 11,2% до 5,0 млрд рублей против 5,6 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Совокупная выручка сегмента выросла на 3,5% до 7,5 млрд рублей; межсегментная выручка увеличилась на 52,2% в годовом сопоставлении.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 2,3 млрд рублей, тогда как годом ранее было на уровне 0,2 млрд рублей.
Вследствие роста выручки, компенсировавшего рост расходов, и увеличения чистого изменения справедливой стоимости биологических активов валовая прибыль увеличилась на 83,3% и составила 3,9 млрд рублей по сравнению с 2,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Валовая рентабельность сегмента выросла до 52,0% по сравнению с 29,4% годом ранее.
Операционная прибыль составила 3,8 млрд рублей по сравнению с 1,9 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Операционная рентабельность сегмента выросла до 50,9% против 25,8% годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA не изменился и составил 2,2 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA была на уровне 29,1% по сравнению с 30,9% годом ранее.
Сегмент Мясопереработка
Объем продаж сегмента сторонним покупателям за первый квартал 2021 года увеличился на 3,6% в годовом сопоставлении и составил 26,3 тыс. тонн (в первом квартале 2020 года — 25,4 тыс. тонн) благодаря расширению сбыта колбас и ветчины под марками «Черкизово» и «Черкизово Premium». Средняя цена реализации увеличилась на 5% в годовом сопоставлении до 199,8 руб./кг (в первом квартале 2020 года — 190,3 руб./кг). Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 8,8% и достигла 5,3 млрд рублей по сравнению с 4,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.
Валовая прибыль сократилась на 64,2% до 0,3 млрд рублей против 0,8 млрд рублей за первый квартал 2020 года вследствие того, что цены на основной компонент, мясо, значительно выросли в годовом сопоставлении. Валовая рентабельность снизилась до 5,2% по сравнению с 15,9% годом ранее.
Операционные расходы увеличились на 15,6% в годовом сопоставлении и составили 18,0% от выручки (в первом квартале 2020 года — 17,0%).
Операционный убыток увеличился с 0,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года до 0,7 млрд рублей.
Скорректированный показатель EBITDA вышел на отрицательное значение в 0,4 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в размере 0,1 млрд рублей в первом квартале 2020 года.
Результаты совместных и ассоциированных предприятий
Существенные инвестиции Группы в совместные и ассоциированные предприятия включают в себя: 50% акций в СП «Тамбовская индейка», специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденном Компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, а также 75% акций в «Самсон — продукты питания», производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге.
Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от существенных совместных и ассоциированных предприятий имел значение в 95 млн рублей по сравнению с 227 млн рублей годом ранее.
Перспективы развития
Макроэкономическая ситуация в России, начав ухудшаться в 2020 году на фоне распространения COVID-19, по-прежнему вызывает тревогу среди участников продовольственного рынка. Вопреки ожиданиям, стоимость компонентов для производства пищевой продукции, включая масличные культуры, упаковочные изделия и минеральные удобрения, на текущий момент продолжает расти. Это отрицательным образом сказывается на себестоимости, заставляя производителей корректировать цены на продукцию, что может негативно отразиться на потребительском спросе с учетом того, что реальные доходы значительной части населения остаются на низком уровне. В этой связи возрастает значимость государственных программ по адресной социальной поддержке граждан и создания справедливых механизмов регулирования цен на продукты первой необходимости.
Дополнительным негативным фактором в этом году стало решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку, что повысило стоимость кредитов для бизнеса. Тем не менее, это не окажет влияния на реализацию как текущих, так и запланированных в будущем инвестиционных проектов Компании в ряде российских регионов.
В течение 2021 года мы ожидаем восстановления продаж в канале фудсервис до уровня, который был до начала пандемии. Мы продолжаем видеть в этом канале перспективы наращивания выручки Группы. Приобретение в 2020 году в Тульской области предприятия «Компас Фудс», специализирующегося на выпуске продукции для McDonald’s, и запуск линии по производству говяжьих бургеров в Калининградской области позволили Компании подготовиться к дальнейшему росту потребления продуктов питания вне дома.
Еще одним фокусом развития Группы является увеличение доли продукции глубокой переработки. В рамках этой стратегии компания приобрела в 2021 году два современных мясоперерабатывающих предприятия ООО «Пит-продукт» в Ленинградской области. Данная сделка позволит «Черкизово» существенно упрочить позиции в продажах колбасных изделий на крупном рынке Северо-Западного федерального округа. Компания рассматривает M&A как инструмент дальнейшего развития во всех сегментах бизнеса наряду с органическим ростом. Группа также продолжает предпринимать шаги по укреплению своей вертикальной интеграции, примером чему является строительство собственного маслоэкстракционного завода в Липецкой области.
За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь на сайт ПАО «Группа Черкизово» www.cherkizovo.com
О Группе «Черкизово»
Группа «Черкизово» — крупнейший в России производитель мясной продукции. Наша вертикально интегрированная бизнес-модель охватывает все этапы мясного производства. Компания контролирует около 300 тыс. гектаров земли, на которой выращиваются зерновые культуры и соя. «Черкизово» полностью обеспечивает свои потребности в комбикормах за счет собственного производства, владеет птицеводческими и свиноводческими активами, а также убойными заводами и мясоперерабатывающими предприятиями. Продукты под торговыми марками «Петелинка», «Куриное царство» и «Черкизово» предназначены для отечественного потребителя и реализуются через розничные сети по всей стране. Помимо этого, у Группы есть покупатели в сегменте быстрого питания и на экспортных рынках.
К значимым совместным и ассоциированным предприятиям Группы относятся производственный комплекс по выпуску продукции из мяса индейки под маркой «Пава-Пава» (совместное предприятие с Grupo Fuertes, одним из лидеров испанской сельскохозяйственно-продовольственной отрасли) и ассоциированная компания «Самсон — продукты питания», специализирующаяся на переработке свинины.
Акции Группы «Черкизово» торгуются на Московской бирже (MOEX).
Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.
Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.
Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации, не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО, должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.
* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходов, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, бонусов сотрудникам по программе долгосрочного вознаграждения и доли в прибыли (убытке) совместных и ассоциированных предприятий плюс доля в скорректированной EBITDA совместных и ассоциированных предприятий и амортизация основных средств и нематериальных активов в составе баланса непроданного урожая, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности Компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.
** Скорректированная чистая прибыль. Скорректированная чистая прибыль определяется как прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по чистой прибыли определяется как скорректированная чистая прибыль по отношению к выручке (нетто). Скорректированная чистая прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная чистая прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки дивидендных выплат.
*** Скорректированная операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль определяется как операционная прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по операционной прибыли определяется как скорректированная операционная прибыль по отношению к выручке (нетто). Расчет скорректированной операционной прибыли Группы может отличаться от расчета скорректированной операционной прибыли других компаний. Скорректированная операционная прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная операционная прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки операционного бизнеса.
**** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.
***** Эффективная стоимость долга рассчитывается как процентные расходы за последние 12 месяцев деленные на сумму общего долга на конец периода.
Приложения опубликованы в фото ниже. Для увеличения картинки откройте ее в новой вкладке.
Полный отчет также опубликован в PDF-файле ниже.
